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资产负债率原创

更新时间:2021-08-11 23:14 | 浏览
来源 :学识库
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资产负债率是衡量公司财务风险程度的重要指标,折射出公司当前股价的风险程度。资产负债率的适宜水平是40%~60%左右。资产负债率超出合理范围越高,财务风险就越大,股价上行的压力也越大,风险相对就越大。

资产负债率是企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标,通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出,反映在企业全部资产中属于负债比率。

企业负债经营是一把双刃剑,利用得好可以为股东赚取更多的利润,如果利用不好,则会造成更大的损失。

在企业管理中,资产负债率的高低不是一成不变的,它要看从什么角度分析,债权人、投资者或股东、经营者各不相同;还要看国际国内经济大环境是顶峰回落期还是见底回升期;还要看管理层是激进者中庸者还是保守者,所以多年来也没有统一的标准,但是对企业来说:一般认为,资产负债率的适宜水平是40%~60%左右。资产负债率是企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标,通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出,反映在企业全部资产中属于负债比率。

假设A公司经过一个会计期间(1年)的经营后资产发生了变化,公司亏损了200000元,亏损率为200000元除以1000000元,为20%。那么A公司的资产就缩减到800000元。由于年初的贷款和借款有利息,因此新的负债就是银行贷款加银行利息(假如银行贷款的年利息是7%)和借朋友的钱加利息(假如借款利息是10%),为431000元,在原来的负债基础上增加了31000元,股东权益(净资产)缩减到369000元。期末时A公司的资产负债率为431000/800000=53.88%。比期初的资产负渍率增加13.88%。

如果年初A公司只向银行贷款200000元,则期初公司资产为800000元,按同样的亏损率,亏损160000元,期末公司的资产为640000元,比借款400000元少亏损40000元,股东权益为640000元减掉贷款本金和利息214000元,为426000元。期末时A公司的资产负债率为214000/640000=33.44%。比期初资产负债率25%增加了8.44%。

根据这两组数字的对比,在其他条件不变的情况下,A公司负债所占资产比率越大,期末时A公司的资产负债率增加得越快,股东权益缩水越严重,如果不能有效地扭转这种局面,A公司就加快了破产速度,也就是企业加大资产负侦比率的同时,也放大了企业财务风险。

这种资产负债率的放大作用,最终必将影响上市公司股价的变化。我们购买股票后,就成为企业的股东,持有股票数量占公司股本的比重越大,拥有公司的净资产比例越大,同样,承担公司亏损或破产的风险也相应增加,当然,享有公司增值收益的权益也越多。如果公司的资产负债率超出了某种水准,那么作为持有该公司股票的投资者,就会承担这种额外的风险。不愿意承担该风险的投资者就会变卖手中的股票,这样资产负债率越高,风险越大。投资者抛售股票的动机就越大。同时,关注该股的投资者也厌恶这种超出的风险,并拒绝买该股票。在持有者和观望者的双重压力下,就会导致股价下跌。这种现象在股市处于牛市后期和熊市中最为明显,因为此时市场对股市风险的关注度大于收益。

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